亚商投顾曾宪瑞：企业加速布局，成为数字人民币产业链收益一环

亚商投顾曾宪瑞老师提醒大家：股市有风险，投资需要多加小心，实时查看最新资讯，才能把握最新走势，避免不必要的风险虚拟城市加速币。

数字人民币虽发展加速但产业链仍待完善，产业生态仍需建设，市场竞争激烈，没有一家独大，整理2023年数字人民币相关招标项目，非上市小企业中标较多虚拟城市加速币。数字人民币具央行和商业银行双层运营特点，即央行发行e-CNY并投放给商业银行，商业银行再兑换给公众。据此，我们将e-CNY产业链按环节和对象分为上游：央行发行端；中游：银行运营端；下游：公众支付交易端。

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1、产业链上游深耕基础技术

产业链上游以基础技术为主，数字货币技术路径仍处于优化探索阶段，央行负责顶层设计，具有保密性，发行层系统将大部分由央行技术团队负责虚拟城市加速币。

对于开放合作的模块建设部分，相关有技术优势的提供加密认证、安全技术等业务的公司可与运营机构合作搭建数字人民币智能合约生态及探索数字货币更优技术路径虚拟城市加速币。

2、银行抓住数字化转型机遇虚拟城市加速币，中游受益最大

1）银行IT系统市场潜力较大

CBDC给商业银行提供数字化转型机遇，提高竞争力，CBDC的发行和流通使得升级改造银行IT核心系统需求较大，这是CBDC创造的最大市场虚拟城市加速币。截至2021年末，建行累计交易笔数8475万余笔，交易金额约435亿元，约占人民币总交易额的一半，而中行开通场景数量和商户门店数量市场占比分别为34%和36%，排在第一。其他商业银行也在增设相关部门组织布局数字人民币业务。

IDC对2022年全球金融行业十大预测中的第一就是有关反洗钱，预测指出全球反洗钱活动约占全球GDP的3%虚拟城市加速币。而CBDC的使用能极大提高反洗钱效率。

据IDC统计，2022年中国银行业IT投资规模达1445.67亿元人民币，同比增长8.3%，银行业IT解决方案市场规模为648.8亿元，预计到2027年将达到1429.15亿元，五年复合增长率为17.1%虚拟城市加速币。数字人民币未来每年都将给给银行IT行业带来数百亿元的增量规模。

从竞争格局看，我国银行业IT解决方案市场竞争激烈、市场分散，没有绝对龙头虚拟城市加速币。许多企业如宇信科技、神州信息、长亮科技等都有在布局数字人民币，以提高竞争力占据更多市场份额。

数字人民币的核心环节在于商业银行，银行IT系统市场是数字人民币刺激最大，也是受益最快的部分虚拟城市加速币。

2）数字人民币普及少不虚拟城市加速币了硬钱包

数字货币载体除了APP、SDK、API等软钱包，还有SIM卡、社保卡、及手机终端、可穿戴设备、泛智能终端的内置安全单元等硬件钱包虚拟城市加速币。硬钱包相比软钱包成本更高，但硬钱包相较操作简单更方便老年人等使用，用户可离线支付，主题钱包和联名款钱包也容易迎合年轻人的喜好，有利于数字人民币的普及。

三大运营商和中行推出的超级SIM卡融合了“数字人民币+银行卡+公交卡+门禁卡”等功能，使用NFC技术，无需扫码即可碰一碰支付虚拟城市加速币。手机SIM卡和社保卡等具极高的渗透率和接受度，用户规模较大，可以成为数字人民币普及的重要载体。

布局数字人民币业务的银行IT服务商一般也会布局数字软钱包的研发虚拟城市加速币。“一卡多用”是硬钱包的发展趋势，SIM卡、社保卡传统供应商开启数字人民币硬钱包业务更有优势。

3、下游设备升级更新创造百亿元市场规模

下游主要是数字人民币受理终端和数字人民币兑换终端，如POS机、ATM机、自动售货机、自动收银机等虚拟城市加速币。数字人民币的线下场景将带来这些终端设备的大规模改造和更新需求。

一些终端厂家早已布局研发支持数字人民币交易和流通的设备，在原有设备上直接系统升级或推出新的支持数字人民币的终端虚拟城市加速币。现在终端设备的升级改造和试点应用正在有序推进，但相关技术标准仍需确定以促进完善终端受理环境。

1）POS机改造更换需求大

数字人民币的普及需要线下商户的接入，使用的支付受理终端如POS机需支持数字人民币双离线支付，实现数字人民币受理功能，支持扫码、NFC两种方式收取数字人民币虚拟城市加速币。因此这将带来线下商家POS机大规模的升级改造和更换需求。

移动支付兴起后POS机市场有个快速增长，但受到疫情对零售的影响和市场趋于饱和，我国POS机存量近年增长缓慢甚至有所下降虚拟城市加速币。2022年末我国POS机存量是3556万台，比2021年末减少337.5万台。

随着疫情缓和，POS机的需求有望恢复虚拟城市加速币。数字人民币的使用在零售中是对其他支付方式的替代，会对存量市场中的POS机有升级或更换需求。

按2021年新大陆公司财报测算，其POS机平均出厂价约为264元，平均增值服务价格约为305元虚拟城市加速币。2021年我国POS机存量约3894万台，按50%更换，50%升级改造假设，数字人民币的普及对POS机行业将带来百亿元市场，预估100亿元～200亿元。

2）ATM的大单价创造大市场

随着数字人民币推广，ATM机需支持数字人民币存取现功能、数字人民币与现金的兑换功能，及数字人民币双离线硬钱包的存取功能虚拟城市加速币。除了基本功能，终端设备也应智能化和数字化升级，所以数字人民币将给ATM机带来大规模智能改造和更换需求。

由于电子支付的流行，近年来市场ATM机存量有所下降，从2018年末高峰的111.08万台降到2022年末的89.59万台虚拟城市加速币。

数字人民币对ATM的需求主要是为了与流通中的纸币或外币自由兑换，由于现金使用减少的趋势不可逆，因此数字人民币并不会带给ATM机增量市场，主要是对现有ATM机改造或更换，预估未来ATM机保有量还会继续下降虚拟城市加速币。

现在ATM机市场均价约为5万元左右，假设ATM机保有量后面下降至80万台，按50%更换、50%改造假设，则需改造或更换的ATM机各四十万台，改造费用3万元，更换费用5万元，则带来的市场规模约320亿元，预估200亿元～400亿元区间虚拟城市加速币。

广电运通是ATM机行业的龙头企业，且是数研所数币试点参与单位之一，深度且广泛布局数字人民币业务，有包括数币钱包在内的多种数币产品虚拟城市加速币。

投资建议：

数字人民币仍在试点阶段，相关概念企业或难以在短时间内实现数字人民币产品的大规模营收，但随着数字人民币的稳步推广，应用场景的不断丰富，CBDC的发展空间也将更大，相关企业的CBDC产品市场空间会进一步打开，提前布局数字人民币业务的企业长期有望实现大规模创收并改变所在行业竞争格局虚拟城市加速币。

从可持续性收益来看，数字货币产业链的中游受益最大，其中，银行IT系统提供商将从银行数字化转型和数字人民币落地需求中持续性受益，有用户和技术积累的SIM卡、社保卡传统供应商开启数字人民币硬钱包业务更有优势，相关数字营销公司将在数字人民币推广中受益虚拟城市加速币。建议关注银行IT系统提供商：宇信科技、四方精创、神州信息、高伟达、科蓝软件；硬钱包提供商：德生科技、楚天龙、恒宝股份、东信和平。

此外，数字人民币的推广将给下游终端设备带来大规模更换和改造需求，POS机和ATM机业务中竞争力强的龙头公司且布局数字人民币多项业务的公司值得关注，建议关注ATM机厂家：广电运通，POS机厂家：新大陆、新国都、拉卡拉虚拟城市加速币。

风险提示：政策支持不及预期、应用场景拓展不及预期、产业生态协同不及预期虚拟城市加速币。

亚商投顾曾宪瑞老师是上海亚商投资顾问有限公司资深投资顾问，在接下来的时间里曾宪瑞老师将不间断为大家提供相关资讯，帮助大家减小投资风险虚拟城市加速币。

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