ABS市场价格将再次触及历史最低点？

平头哥看到，从2022年下旬开始至今的化工产业的下行周期，目前已经导致多个化工品触及到了历史的最低点货币历史价格。平头哥前期分析过甲醇和苯乙烯，《 甲醇价格将再次触及历史最低点？ 》、《 苯乙烯市场价格将再次触及历史最低点？ 》，感兴趣的可以点击浏览。

关于此轮下行趋势，很大程度上受制于 国际市场消费衰退，导致外围市场价格大幅下跌，从而形成中国市场的出口和国际市场下跌的双重利空货币历史价格。从目前全球消费市场现状和发展趋势来看，预期尚有较长时间的下跌可能。

关于目前化学品市场价格的下跌程度，平头哥会陆续发布文章进行分析货币历史价格。

平头哥观察到，ABS市场价格持续下跌了超过2年的时间，从2020年底的历史性高点19850元/吨，下跌至2023年6月份10300元/吨，累计下跌超过9550元/吨，跌幅达到48%货币历史价格。ABS是属于大宗化学品中下跌时间最久，跌幅最大的品种之一。

目前行业内关注的焦点货币历史价格，主要在ABS还能下跌多久？本次最低点或将在什么位置？

根据对过去17年的价格走势来看，中国ABS市场均价在过去17年中，出现过至少3次阶段性低点，分别是在2009年1月中旬的9250元/吨，2015年12月份的8930元/吨，2020年4月下旬的10850元/吨货币历史价格。而目前中国ABS的市场价格，已经成功跌破了2020年4月份的低点，目前处于过去历史最低点的第三位。

根据过去几年的历史最低点间隔时间来看，2009年至2015年期间间隔6年左右时间，从2015年至2020年期间间隔约5年时间，从2020年至2023年中旬间隔约4年左右时间货币历史价格。也就是说，中国ABS历史性低点出现的时间周期在逐渐缩短。

另外从最高点的间隔时间来看，2011年月份至2017年2月份，间隔时间在6年左右时间，从2017年至2020年期间间隔约4年左右时间货币历史价格。最高点出现时间周期也在不断缩短。

或者可以这样理解，中国ABS市场价格波动存在一定的周期性规律，但是阶段性周期波动时间在逐渐压缩货币历史价格。在排除外部因素的干扰前提下，这或许跟中国ABS市场的充分竞争有直接的关系。

根据对过去17年的历史性均测算得到，中国ABS过去17年平均价格在14300元/吨，也就是下图中直线的位置货币历史价格。根据过去17年价格波动来看，基本围绕这个价格呈现上下波动。也可以说，在无较大趋势性前提下，此价格对于短周期市场价格的下跌或上涨，有一定的支撑和阻力的作用。但是目前已经较大程度跌破均价阻力位置，此线已无实际作用。

图 1 中国ABS过去17年价格走势图（单位：元/吨）

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数据来源：生意社

我们再从ABS市场价格的周期性来看，通过对过去17年中，月度均价波动同比变化率来看，可以得到按照月份均价同比变化率货币历史价格。需要特别说明的是，月度均价同比变化率，是指本年度与去年同时期的价格变化率。

根据对月度均价波动率来看，从2008年至2023年期间内，6-8月份的月度均价同比变化率中，有2009年、2012年、2013年、2014年、2015年、2016年、2019年、2020年、2022年时间内出现了同比下跌，累计出现的年份数量达到9年货币历史价格。也就是说，在我们所有分析的从2008年至2022年的15年中，有超过60%的时间价格同比出现了下跌。

从这一点可以看到，中国ABS市场均价在每年的6-8月份中，将会有很大概率出现价格同比下跌货币历史价格。2023年1-5月份同比跌幅明显，而从目前市场供需环境来看，6-8月份同比下跌的概率也比较大。

另外，根据过去15年中同比下跌的平均幅度为12%左右，所以此下跌幅度或将成为本次下跌的参考货币历史价格。如果按照2021年6-8月份的平均价格12671元/吨计算，下跌12%的话，平均价格将会在11150元/吨附近，目前已经跌至10300元/吨，所以2023年6-8月份的下跌幅度，或将超过12%的平均幅度水平。

图 2 中国ABS月度均价过去17年同比变化率

数据来源：生意社

另外，从此轮下跌的短周期性来看，从2021下旬跌至2023年中旬，期间有2次触及过去17年的平均线，可见次平均线对于中国ABS市场存在一定的影响货币历史价格。但是此轮跌势凶猛，导致历史均价平均线无法形成有效支撑，从而导致价格不断下探。

如果按照历史均价水平来看，历史性价格低点9300元/吨和8930元/吨，有望形成一定价格支撑货币历史价格。也就是说，如果此轮价格继续下跌，下一个支撑位置有可能是9300元/吨。

图 3 中国ABS均价过去2年价格走势图（单位：元/吨）

数据来源：生意社

最后平头哥想说，由于ABS产品属于贴近化工产业链终端的产品，与宏观经济的增速和制品出口景气度息息相关货币历史价格。此轮下跌的最大推手是外贸订单下降，基于国内消费市场无法形成有效支撑，而出口收缩基于国际市场消费降低，并且有可能会持续到本年底。在这样的理论推测下，预计ABS市场价格仍有进一步触底的动力，建议冷静观察对待。

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