网易第四季度财报分析,营收将低于市场预期,股价下跌空间有限
来源：猛兽财经 作者：猛兽财经
根据之前的公告，网易（NTES）将于2月23日(周四)在交易时间前公布该公司2022年第四季度财务业绩美股 交易时间。
卖方认为网易在2022年第四季度表现不佳
华尔街分析师认为，2022年第四季度对网易来说是一个非常具有挑战性的季度美股 交易时间。具体来说，根据S&P Capital IQ的一致财务数据，卖方预计网易第四季度的收入增长将放缓。
以人民币计算，网易的收入已经从2021年第四季度的23.3%放缓至2022年第一季度的14.8%，然后在2022年第二季度和第三季度又分别放缓到了12.8%和10.1%美股 交易时间。市场预计网易2022年第四季度以当地货币计算的收入仅同比增长4.3%。这将是网易在过去10个季度中最慢的收入增长。
更重要的是，根据分析师的一致性数据，网易的正常化每股收益预计将同比下降21.2%，从2021财年第四季度的9.92元人民币下降至最近一个季度的7.82元人民币美股 交易时间。值得注意的是网易此前在2021年第三季度至2022年第三季度期间曾连续五个季度录得同比正增长。
网易第四季度财报可能会低于预期
猛兽财经认为，市场可能会对网易2022年第四季度的实际财务业绩感到失望美股 交易时间。
首先，网易受益于一款名为“永劫无间”游戏的成功，并在2021年第四季度录得大量投资收益美股 交易时间。这些都是一次性的积极因素，不太可能在2022年第四季度重复出现。
在该公司2021年第四季度的财报发布会上，网易透露，《永劫无间》是“Steam 2021年最佳游戏榜单上的销量冠军”，并“打破了中国开发商制作的付费游戏的销售记录”美股 交易时间。此外，网易还确认了与上一年最后一个季度上市投资相关的16亿元人民币投资收益。
其次，正如该公司2022年11月中旬在社交平台上所强调的那样，《哈利波特:魔法觉醒》游戏在国外市场的上线时间将从2022年第四季度推迟到2023年美股 交易时间。
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网易在其2021年第四季度财报新闻稿中指出，其中国版《哈利·波特:魔法觉醒》游戏于2021年底在中国推出后，“多次在中国iOS下载榜和畅销榜上占据领先地位”美股 交易时间。此前，人们曾预计网易将于2022年第四季度在中国以外的市场推出《哈利·波特:魔法觉醒》，从而获得可观的收入。
再次，市场对网易营收增长的预期与行业实际表现似乎不匹配美股 交易时间。
2022年全年，中国的游戏市场的总销售额下降了10%，(或2022年第四季度同比下降19%)美股 交易时间。相比之下，分析师仍预计网易的收入将在2022财年和2022年第四季度分别增长10.6%和4.3%。尽管网易是中国领先的游戏公司之一，其他非游戏业务也对收入有贡献，但网易的普遍营收预测与行业销售数据之间的差距似乎仍然过大。
总之，猛兽财经认为网易2022年第四季度的财务业绩可能低于预期美股 交易时间。
新游戏进展和估值
除了第四季度每股收益可能低于预期外，投资者还应该关注网易今年的新游戏开发进展和股票估值美股 交易时间。
网易是获得新游戏版号的中国公司之一美股 交易时间。根据《南华早报》2023年2月11日发表的一篇评论，截至目前，网易在2022年全年和2023年分别获得了5个和3个新游戏版号。PC版《梦幻西游》是获得监管部门批准的新游戏之一，这很重要，因为该手游是2022年第三季度中国最受欢迎的手机游戏之一。
中国游戏行业面临的监管阻力已经在很大程度上得到缓解，这一点可以从最近的消息中得到证明美股 交易时间。这表明，网易在2023年推出的游戏数量可能会超过市场预期。
网易今年新游戏的积极前景并没有完全反映在股票估值中美股 交易时间。网易目前的预期未来12个月的常态化市盈率为17.1倍，远低于S&P Capital IQ估值数据上显示的21.5倍的五年平均市盈率。
结论
如果按照我们的分析和预测，网易2022年第四季度的业绩没有达到市场预期，那么该公司的股价可能会出现回调，但网易股价的下跌空间应该不会很大，因为该公司的估值不高，而且中国游戏市场的监管环境似乎正在好转美股 交易时间。
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